Green Economy and Climate Mitigation: Topics of Relevance to Africa

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Green Economy and Climate Mitigation iii Contents Foreword . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .vii Preface . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .x Acknowledgements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xi About the sponsor and the Exxaro Chair in Business and Climate Change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .xii Exxaro Resources Ltd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .xii Exxaro Chair in Business and Climate Change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xiii About the contributors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xiv Abbreviations and acronyms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .xvii 1 The green economy and climate change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Risks and opportunities for Africa Godwell Nhamo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Climate Change Discourse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 Outline of this Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 2 The green economy and sustainable development . . . . . . . .13 Towards a common understanding Godwell Nhamo, Soul Shava and Muchaiteyi Togo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13 Emergence of a Green Economy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14 Sustainable Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19 Sustainable Development in an African Context . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 iv Green Economy and Climate Mitigation Contents The Nexus: Diverging and Converging Points . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 3 Environmental financing through green stimulus packages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 Challenges and opportunities Godwell Nhamo and Senia Nhamo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 Global Financial Crisis: Origins and Key Impacts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 Fiscal Stimulus Packages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 Green Economic Stimulus Packages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51 Emerging Future Development Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 4 Carbon benchmarking and accounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Godwell Nhamo and Ashley Mutezo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Carbon-Accounting Currency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 Fundamentals in Accounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 Carbon Accounting: Focus on International Frameworks . . . . . . . . . . . . . . . 70 Carbon-Accounting Frameworks in South Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 Future of Carbon Accounting in (South) Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 5 Carbon assets in a contested global climate policy regime . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 Godwell Nhamo and Alfred Bimha Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 The Evolution of Carbon Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91 Carbon Assets in a Contested Climate Regime . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 Carbon Assets in Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 Fast-Start Climate Finance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 Green Economy and Climate Mitigation v Contents Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 6 Carbon pricing in cap-and-trade systems . . . . . . . . . . . . . . . . 103 International perspectives and lessons for Africa Godwell Nhamo and Alfred Bimha Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103 Theories and Models of Asset Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104 Structure of the Carbon Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 Emissions Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109 Cap and Trade in (South) Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .124 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .125 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .126 7 Multilateral development banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .131 In climate and carbon asset financing in Africa Alfred Bimha and Godwell Nhamo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .131 Theory of Multilateral Development Banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133 Understanding Carbon Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 The role of MDBs in Climate and Carbon Asset Finance . . . . . . . . . . . . . . . 138 Carbon Financing and the World Bank in Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 African Development Bank and Carbon Financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 8 Financing REDD+ in Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161 Cecilia van Zyl and Godwell Nhamo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161 The Commodification of Carbon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163 REDD+ on Global Climate Negotiations Agenda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166 Climate and REDD+ Financing: A Global Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168 Financing REDD+ in Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .170 The Future of Redd+ Financing in Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188 vi Green Economy and Climate Mitigation Contents 9 Towards climate-compliant trade regimes . . . . . . . . . . . . . . . 193 The case of South Africa Godwell Nhamo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193 Carbon Emission and Climate Compliance in Case Countries . . . . . . . . . . . 195 South African Trade with China, UK and US . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198 Looking Ahead . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .213 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .214 10 Carbon taxation in the context of environmental decay and climate change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .217 Cecilia van Zyl and Johan Lötter Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .217 Economic Approach to Climate Change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .217 Institutional and Interventionist Policy Measures: The African Context . . . 222 Carbon Taxes and Marketable Permits: A Comparison . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225 Experiences with Carbon Tax in Selected Countries . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231 Welfare Aspects of a Carbon Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237 Environmental Control Cost and Border Adjustments . . . . . . . . . . . . . . . . . 240 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244 Notes and References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245 11 Looking ahead . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251 Africa’s future in a green global economy Godwell Nhamo and Muchaiteyi Togo Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251 Key Topics Addressed in This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252 An African Road Map for a Green Economy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256 Areas for Further Work . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259 ...