Managing Drought Risk in the Okanagan: A Role for Dry-Year Option Contracts?

Bien que les marchés se soient révélés efficaces dans l'aiguillage de ressources limitées en eau vers des utilisations á forte valeur, les gains d'efficience économique susceptibles de résulter de ces efforts sont souvent insuffisants pour persuader les utilisateurs de ces ressources de consentir á des mécanismes d'attribution de l'eau davantage axés sur le marché. Les usagers de l'eau dans les régions semi-arides de la Colombie-Britannique, notamment le bassin de l'Okanagan, sont profondément préoccupés par les répercussions négatives potentielles des marchés de l'eau. Le risque de sécheresse, plutôt que la pénurie chronique d'eau, figurant en tête de lice des défis de la gestion de l'eau, l'inquiétude des usagers est légitime. Les contrats d'option en cas de sécheresse peuvent réunir certains des avantages que présentent les instruments reposant sur les mécanismes du marché, sans l'exposition au risque associée aux marchés de l'eau traditionnels. Il s'agit d'instruments financiers auxquels peuvent recourir les usagers pour qui l'alimentation en eau est essentielle, afin de se protéger contre les conséquences d'une sécheresse, et qui peuvent servir de solution de rechange plus efficiente á l'assurance-récolte, s'ils sont gérés de maniéré appropriée par l'intermédiaire d'un fournisseur d'eau. Selon les auteurs, les contrats d'option en cas de sécheresse, moyennant le soutien appropriée, peuvent être un outil efficace et peu coûteux, propre á atténuer les conséquences des sécheresses dans les régions semi-arides de la Colombie-Britannique. Ces contrats pourraient faciliter la mise en application des solutions novatrices de gestion locale de l'eau qui sont envisagées dans les dispositions législatives de la Water Sustainability Act récemment adoptée par la Colombie-Britannique.

Although markets have proven effective at moving scarce water to high-value uses, the potential economic efficiency gains are often insufficient to convince water users to accept more market-oriented water allocation mechanisms. Water users in the semi-arid areas of British Columbia, including the Okanagan basin, are deeply concerned about the potential negative impacts of water markets. With drought risk rather than chronic water scarcity as the primary water management challenge, water users' concerns are reasonable. Dry-year option contracts may capture some of the benefits of market-based instruments without the risk implications of conventional water markets. Dry-year water option contracts are financial instruments that water-sensitive users can use to hedge themselves against drought impacts, and if appropriately managed through a water supplier, they may be an efficiency-enhancing alternative to crop insurance. We argue that with appropriate support, dry-year option contracts can be a useful low-cost tool to mitigate drought impacts in semi-arid regions of British Columbia. Such contracts may enable the innovative local water management solutions envisioned in British Columbia's recently enacted Water Sustainability Act.