‘Corporate’ Strategy and Locational Decision-Making: The Duke-Price Alcoa Merger, 1925

This paper examines the origins of American investment in the hydro resources of the Saguenay region of Quebec in the first quarter of the twentieth century. By tracing the origins of the 1925 merger between Alcoa and the Duke interests, which led to the establishment of the aluminium industry in the Saguenay, it shows how regional economic development was dependent upon investment decisions made by heads of multinational enterprises. The paper focuses on Duke’s efforts to find suitable industrial uses for the tremendous power potential of the hydro sites he acquired on the Saguenay River in 1913, and in particular upon his plans for producing aluminium. It also examines the strategy followed by Alcoa’s president, Arthur Vining Davis, in preserving his company’s monopoly position in North America. The story also provides some insight into the process of “corporate” investment decision-making.

Ce texte examine les origines du placement de fonds américains dans les ressources d’énergie hydraulique de la région du Saguenay au Québec au cours du premier quart du vingtième siècle. En retraçant les origines de la fusion en 1925 d’Alcoa et des intérêts de Duke, laquelle amena la création de l’industrie d’aluminium dans la région, l’auteur démontre que le développement économique de la région était soutenu par les présidents de sociétés multinationales. Il examine surtout les efforts de Duke pour trouver des moyens industriels d’user de l’énergie potentielle que fournissaient les installations hydroélectriques de Saguenay qu’il se procura en 1913 en traitant surtout des projets de Duke pour la production d’aluminium. Il examine enfin la stratégie que poursuivait le président d’Alcoa, Arthur Vining Davis, en maintenant le monopole dont jouissait sa compagnie en Amérique du Nord, Il s’agit d’un scénario qui offre un aperçu du processus de la prise de décisions dans le domaine de l’investissement de capitaux corporatifs.