Abstract

This article investigates the importance of inherited wealth in marital choices in France. Drawing on data from the Actifs financiers and Patrimoine French wealth surveys, we use information about parental wealth to estimate respondents’ expected inherited wealth over their lifetime so that we can study total inherited wealth. There is clear evidence of positive assortative mating based on inheritance. It is also very unlikely for a non-inheritor to marry a top inheritor (either male or female). While education explains a large part of marital sorting based on permanent income, it accounts for just 20% of the overall correlation for inherited wealth. We also show that inheritance and labour income are poor substitutes, since labour income only partially compensates for a lack of parental wealth. Our estimates show that the degree of marital sorting remained stable between 1992 and 2010, and substitutability increased slightly at the end of the study period. Two mechanisms may explain these findings: the socialization process and the effect of preferences. These new results are key to understanding the dynamics of inequalities and, more especially, the consequences of long-term changes in the role of inheritance in rich countries.

Abstract

Cet article étudie l’importance du patrimoine hérité dans les choix matrimoniaux en France. À partir des enquêtes Actifs financiers et Patrimoine, nous utilisons l’information disponible sur le patrimoine parental afin d’estimer le patrimoine hérité espéré des individus tout au long de leur vie, ce qui permet d’étudier le patrimoine hérité total. Nous montrons qu’il existe une similarité des conjoints du point de vue du patrimoine hérité. De plus, il est très improbable pour une personne n’ayant pas reçu d’héritage d’épouser un riche héritier (ou une riche héritière). Alors que l’éducation explique la majeure partie de l’homogamie en termes de revenu permanent, elle explique seulement 20% de la corrélation du patrimoine hérité. Enfin, nous mettons en évidence une faible substituabilité entre héritage et revenus du travail. Ces derniers ne compensent que partiellement un manque de richesse parentale. Nos estimations font état d’un degré d’homogamie relativement stable entre 1992 et 2010. Le degré de substituabilité augmente quant à lui légèrement à la fin de la période d’étude. Deux mécanismes peuvent expliquer ces résultats: le processus de socialisation et l’effet des préférences. Ces nouveaux résultats sont déterminants pour comprendre la dynamique des inégalités et plus particulièrement les conséquences de l’évolution à long terme de l’héritage dans les pays riches.

Abstract

Este artículo estudia la importancia que tiene el patrimonio heredado sobre la elección del cónyuge en Francia. A partir de las encuestas Activos financieros y Patrimonio, utilizamos la información disponible sobre el patrimonio parental a fin de estimar el patrimonio total que los individuos esperan heredar a lo largo de sus vidas. Demostramos que existe una similitud entre les cónyuges en cuanto al patrimonio heredado. Además, es muy difícil que una persona que no ha recibido ninguna herencia se case con un(a) rico(a) heredero(a). La educación da cuenta de la mayor parte de la homogamia en términos de renta permanente, pero no explica más que el 20 % de la correlación en cuanto al patrimonio heredado. En fin, existe una sustituabilidad débil entre herencia y renta del trabajo. Esta última compensa solo parcialmente la ausencia de riqueza parental. Nuestras estimaciones muestran un nivel de homogamia relativamente estable entre 1992 y 2010, aunque el grado de sustituabilidad aumenta ligeramente hacia el final del periodo estudiado. Dos mecanismos pueden explicar las asociaciones observadas: el proceso de socialización y el efecto de las preferencias. Estos nuevos resultados son decisivos para comprender la dinámica de las desigualdades y más particularmente las consecuencias de la evolución a largo plazo de la herencia en los países ricos.

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