Analyse et gestion financières

Table des matières

Avant-propos .........................................................................................................XXV PARTIE I. L'ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE DE L'ENTREPRISE ....................................................................................1 Chapitre 1. Objectif et fonction de la gestion financière ...........................................3 1. L'évolution de la finance ........................................................................................5 2. L'évaluation des actifs risqués ................................................................................8 3. L'objectif de la finance .........................................................................................10 4. La fonction de la finance ......................................................................................10 5. La forme légale de l'entreprise .............................................................................12 Chapitre 2. L'environnement économique de l'entreprise .....................................15 1. La demande du consommateur .............................................................................19 1.1. Les concepts fondamentaux 19 1.1.1. La maximisation de l'utilité ou l'équilibre du consommateur ...............................................................................25 1.1.2. La courbe de la demande du consommateur ......................................30 1.2. La demande et les structures du marché ......................................................33 1.3. L'élasticité de la demande ............................................................................35 1.3.1. Le rapport Élasticité/Prix de la demande ...........................................36 1.3.2. Le rapport Élasticité/Revenu de la demande .....................................37 1.3.3. L'élasticité croisée de la demande .....................................................38 1.3.4. La demande dérivée ..........................................................................39 2. Les décisions optimales d'investir et de consommer ............................................39 3. Les agrégats monétaires, les taux d'intérêt et la demande de crédit ................................................................................................................50 3.1. La signification et l'importance de M1 pour le gestionnaire .................................................................................................51 3.2. Le comportement cyclique des taux d'intérêt ...............................................54 3.3. L'évolution de la politique monétaire canadienne de 1970 à 1985 ............................................................................................55 4. Les fluctuations cycliques ....................................................................................60 4.1. Les grandeurs ou agrégats économiques fondamentaux ..............................62 4.1.1. L'investissement 62 A — Les investissements en équipements, installations, outillages et stocks ..............................................62 Table des matières X Table des matières B — L'analyse des investissements en stocks ......................................64 4.1.2. La production nationale brute et la production industrielle ...........................................................................................66 4.1.3. Le degré d'utilisation de la capacité de production, la productivité du travailleur et l'indice des prix à la production ......................................................67 4.1.4. L'indice des prix à la consommation ...................................................70 4.2. Le point de retournement de la conjoncture descendante (creux du cycle), la reprise et l'expansion économique .................................73 4.3. L'accélération de l'expansion et le point de retournement de la conjoncture ascendante (sommet du cycle) ..........................................77 4.4. La phase de contraction .................................................................................77 Résumé ........................................................................................................................78 Questions .....................................................................................................................79 PARTIE II. L'ANALYSE DES ÉTATS FINANCIERS ..............................................81 Chapitre 3. L'analyse des états financiers I .............................................................83 1. Introduction à la méthode des ratios ....................................................................85 2. Les objectifs de l'analyse des états financiers ......................................................86 3. Les catégories de ratios ........................................................................................87 4. Les étapes d'une analyse des états financiers .......................................................87 5. Les techniques d'analyse et d'interprétation .........................................................88 5.1. L'approche élémentaire .................................................................................89 5.2. L'analyse de tendance ....................................................................................89 5.3. L'analyse horizontale .....................................................................................90 5.3.1. La comparaison avec les entreprises du secteur...................................91 5.3.2. La comparaison avec les objectifs de l'entreprise ...............................91 5.4. L'interprétation et la méthode résiduelle .......................................................92 5.5. L'interdépendance des ratios .........................................................................93 6. Illustration de la méthode d'analyse par les ratios: le cas Bontemps ...................................................................................................93 6.1. Première étape: Précision des objectifs .........................................................99 6.2. Deuxième étape: Examen global de la situation ..........................................100 6.3. Troisième étape: Examen des documents officiels ......................................100 6.4. Quatrième étape: Analyse par les ratios ......................................................100 6.4.1. Les ratios de liquidité (solvabilité à court terme)...............................100 6.4.2. Les ratios de structure financière ......................................................105 6.4.3. Les ratios de gestion .........................................................................110 6.4.4. Les ratios de rentabilité .....................................................................118 6.4.5. Autres ratios ......................................................................................133 6.4. Quatrième étape (suite): Analyse par l'état de l'évolution de la situation financière .............................................................................134 6.4. Quatrième étape (suite) : Méthode des états financiers en pourcentage ............................................................................................ 134 6.4.6. Résumé de l'analyse .......................................................................... 137 6.5. Cinquième étape: Recherche d'informations additionnelles .............................................................................................. 139 6.6. Sixième étape: Prise de décision ou recommandations.................................. 140 Résumé ...................................................................................................................... 146 Questions ................................................................................................................... 147 Problèmes .................................................................................................................. 148 Annexe 3-1. Les ratios ............................................................................................... 163 Annexe 3-2. L'effet de levier financier ...................................................................... 166 Chapitre 4. L'analyse des états financiers II ......................................................... 185 1. Le rapport annuel ................................................................................................. 187 1.1. Le rapport des administrateurs ...................................................................... 187 1.2. Les informations sur l'entreprise ................................................................... 188 1.3. Les états financiers : les notes complémentaires ........................................... 188 1.3.1. Le...