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pp. 1-1

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pp. 2-7

Table des matières

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pp. ix-xxiii

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Avant-propos

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pp. xxv-xxvi

La théorie financière a connu depuis une trentaine d'années une évolution (une révolution diront certains) formidable. Ce mouvement a été marqué par un double virage. L'approche traditionnelle fondée sur le jugement et les généralisations a fait place aux méthodes analytiques reposant sur les modèles mathématiques, tests statistiques, techniques de recherche opérationnelle...

Partie 1: L'environnement économique de l'entreprise

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pp. 1-80

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Chapitre 1: Objectif et fonction de la gestion financière

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pp. 3-13

La gestion financière des entreprises est un sujet très vaste. L'objet de ce manuel est d'étudier la gestion des coûts et des investissements; le financement et les sujets connexes constitueront l'essentiel d'un prochain ouvrage. Les concepts, les relations et les principes fondamentaux de la discipline financière et économique sont étudiés...

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Chapitre 2: L'environnement économique de l'entreprise

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pp. 15-80

Les projets d'investissement adoptés par l'entreprise génèrent des flux monétaires qui constituent la base de l'évaluation de la rentabilité financière. La demande des produits et des services d'une entreprise détermine l'ampleur des flux monétaires annuels qu'elle reçoit. Cette demande s'explique par le comportement du consommateur et est conditionnée...

Partie 2: L'analyse des états financiers

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pp. 81-229

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Chapitre 3: L'analyse des états financiers

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pp. 83-183

L'origine des états financiers tels qu'on les connaît aujourd'hui remonte à la seconde moitié du XIXe siècle. La révolution industrielle favorisait alors deux phénomènes nouveaux, du moins par leur ampleur, soit l'émergence de la société par actions et la participation des institutions financières à titre de fournisseurs de capitaux...

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Chapitre 4: L'analyse des états financiers II

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pp. 185-229

Les montants apparaissant aux états financiers doivent être interprétés à la lumière de renseignements additionnels. Le rapport annuel publié par les entreprises contient des informations qui permettent au lecteur de mieux interpréter les chiffres présentés et de mieux comprendre l'évolution de l'entreprise. Dans ce chapitre...

Partie 3: L'analyse des coûts pour la prise de décision

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pp. 231-358

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Chapitre 5: L'analyse des coûts pour la prise de décision 1

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pp. 233-301

L'analyse des coûts pour la prise de décision représente un outil de gestion important pour les analystes, les gestionnaires et les administrateurs. Elle se distingue fondamentalement des analyses comptable et budgétaire en ce qu'elle poursuit des objectifs différents et spécifiques et qu'elle s'appuie sur une...

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Chapitre 6: L'analyse des coûts pour la prise de décision II

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pp. 303-358

Le chapitre précédent traitait des caractéristiques fondamentales de l'analyse des coûts pour la prise de décision: son principe, ses objectifs et la revue des différentes notions de coûts sous-jacentes. Nous avons également souligné qu'il n'existe pas de règles fondamentales que l'on pourrait énoncer et appliquer de façon systématique, mais...

Partie 4: L'analyse des investissements dans un contexte de certitude

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pp. 359-610

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Chapitre 7: L'actualisation, la capitalisation et les décisions financières

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pp. 361-422

L'analyse des projets de placement ou d'investissement consiste à établir la relation entre une somme investie au point de départ (en général au temps t = 0) et les avantages futurs qui en découleront. Elle exige donc la détermination de la valeur de l'investissement requis dont le montant est souvent...

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Chapitre 8: Introduction à l'analyse des investissements

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pp. 423-449

Dans ce chapitre, nous allons définir le concept d'investissement dans le cadre de la gestion financière des entreprises. Nous présenterons différentes classifications des projets d'investissement afin que le lecteur saisisse bien comment ces investissements peuvent s'intégrer à la stratégie de...

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Chapitre 9: Les critères de choix des investissements

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pp. 451-505

Les chapitres 5, 6 et 8 ont traité des principes de la détermination des flux pertinents à l'évaluation de la rentabilité d'un projet. Une fois estimés les flux monétaires requis par un investissement et ceux que l'on peut espérer retirer de son exploitation, il est nécessaire d'appliquer certains critères ou règles de décision pour déterminer...

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Chapitre 10: L'analyse de la rentabilité des projets d'investissement : l'aspect fiscal

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pp. 507-551

L'évaluation de la rentabilité des projets d'investissement requiert certaines connaissances de base en fiscalité. En effet, les projets d'investissement comprennent généralement l'acquisition, l'utilisation et l'aliénation de biens en immobilisation, opérations dont les répercussions fiscales doivent être analysées et considérées...

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Chapitre 11: Les critères de choix des investissements: cas particuliers et modalités d'application

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pp. 553-610

Dans le chapitre 9, nous avons présenté les différents critères de choix des investissements; nous allons maintenant étudier quelques applications particulières. Jusqu'à présent, nous avons considéré les projets isolément; or les projets peuvent être interdépendants soit parce qu'ils sont mutuellement...

Partie 5: L'analyse des investissements dans un contexte d'incertitude

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pp. 611-707

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Chapitre 12: Notions fondamentales et instruments de mesure du risque

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pp. 613-648

L'analyse d'un projet d'investissement est d'autant plus satisfaisante qu'elle intègre le facteur risque. À défaut, le traitement des données utilisées conduit à des résultats erronés et à de mauvaises décisions. La valeur de l'entreprise peut s'en trouver réduite. Le risque...

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Chapitre 13: L'analyse du risque et le choix des investissements

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pp. 649-686

Dans le chapitre précédent, nous avons exposé les concepts fondamentaux et les instruments essentiels au calcul du risque; nous traiterons maintenant des méthodes ou approches utilisées pour tenir compte du risque. Ce dernier doit être intégré dans la décision de l'entreprise en matière...

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Chapitre 14: L'analyse du risque et le choix des investissements II

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pp. 687-707

L'une des méthodes de traitement du risque étudiées dans le chapitre 13 consistait en une approche directe par l'utilisation et l'exploitation des paramètres d'espérance mathématique et d'écart type d'une distribution de probabilités. D'autres méthodes directes d'analyse et de prise en compte du...

Partie 6: Le contrôle et l'évaluation des projets d'investissement

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pp. 709-738

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Chapitre 15: La gestion des investissements: contrôle et évaluation

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pp. 711-738

La décision d'entreprendre ou non un projet repose sur des prévisions de ventes, de prix, de coûts, de montants à investir, etc. Même si le critère de décision choisi est approprié, l'adoption d'un projet peut se révéler une erreur si les prévisions ne se réalisent pas. Par nature, un investissement...

Partie 7: La gestion du fonds de roulement

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pp. 739-843

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Chapitre 16: La gestion du fonds de roulement

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pp. 741-768

La gestion de l'actif à court terme et la gestion du passif à court terme comprennent des politiques et des décisions étroitement reliées. C'est pourquoi, traditionnellement, ces deux sujets sont traités ensemble dans les manuels de gestion financière. À la différence de la gestion de l'actif à long terme...

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Chapitre 17: La gestion de l'encaisse et des placements temporaires

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pp. 769-785

L'encaisse représente l'actif liquide par excellence qui permet d'acquérir tous les autres biens disponibles sur le marché. Elle constitue l'objectif final de l'exploitation de l'entreprise ainsi que son instrument de transactions. Ce chapitre expose certains mécanismes pour favoriser une utilisation efficace de la trésorerie de la firme et évoque les immenses progrès réalisés dans...

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Chapitre 18: La gestion des comptes clients et des stocks

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pp. 787-827

Exception faite du secteur du commerce de détail, la majorité des transactions commerciales s'effectuent à crédit. Même si elle repose sur les principes généraux de la saine gestion financière, gérer le crédit est une activité très différente des affaires de l'entreprise. La politique de crédit et son application sont au coeur de la gestion...

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Chapitre 19: Le financement à court terme

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pp. 829-843

Le financement à court terme regroupe l'ensemble des sources de fonds que l'entreprise doit rembourser en moins de 12 mois. Si on analyse le bilan des entreprises, il se dégage, dans un premier temps, deux catégories dans le passif à court terme, soit les financements négociés obtenus par l'entreprise pour une période de moins de...

Partie 8: La planification financière

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pp. 845-871

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Chapitre 20: La planification financière

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pp. 847-865

Les états financiers prévisionnels sont des représentations de la situation et des résultats financiers prévus d'une entreprise. Chacun des états financiers présentés dans les rapports annuels, comme le bilan, l'état des résultats et l'état de l'évolution de la situation financière, peut être dressé sur une base...

Appendices

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pp. 867-873