Markets as Definitional Practices

This paper contends that price-setting markets operate as definitional, not merely allocation, practices. It argues that such markets operate as definitional practices because market participants in the natural course of market transactions engage in interactive, interpretive, "role-taking" behaviors. These markets are a family of socially evolved practices that are not only affected by non market practices, but also affect such non market practices, not manifestations of a single analytic model. After providing a theoretical framework for these claims, the paper examines two emerging auction markets that elucidate these claims and played a significant role in generating them: sponsored word/phrase Internet search engine markets and equity option markets. The paper concludes with three programmatic recommendations grounded in this market paradigm.

Cet article prétend que les marchés d'établissements de prix fonctionnent comme des pratiques définitionnelles et pas simplement des pratiques d'attributions. L'auteur fait valoir que ces marchés fonctionnent comme des pratiques définitionnelles parce que les participants aux transactions normales de marchés ont des comportements interactifs, interprétatifs et de « jeu de rôle ». Ces marchés représentent une famille de pratiques évoluées sur le plan social qui ne sont pas seulement touchées par les pratiques hors-marché, mais qui influent aussi sur ces pratiques et ne sont pas des manifestations d'un seul modèle analytique. Après avoir donné un cadre théorique relatif à ces affirmations, l'auteur examine deux marchés aux enchères émergents qui éclaircissent ces affirmations et qui ont joué un rôle considérable dans leur production : marchés de moteur de recherche et marchés d'options sur actions par mot ou syntagme parrainé. L'auteur conclut sur trois recommandations pragmatiques fondé sur ce paradigme de marché.